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淡水河穀:中國對鐵礦石需求發生(shēng)根本轉變

目前淡水河穀在大連、唐山曹妃甸、青島董(dǒng)家口、煙台、上海以及舟山鼠(shǔ)浪湖建有六個混礦中心(xīn)。

提出重大債務(wù)削減計劃的巴西淡(dàn)水河穀公司首度向中國媒體證實了鐵礦石資產的出(chū)售計劃。

“我們之前已經宣布(bù)的出售資產大概在50億到70億美(měi)元範圍內,潛在的核心業務鐵礦石(shí)資產出售大概是50億美元,不過具體的談判進展暫時還處於商業保(bǎo)密階段。”11月4日,淡水河穀礦產品中國有限公司總裁久安(Joao Mendes Faria)對21世紀經濟報道記者表示。

由於原定出席的淡水河穀首席執行官費穆禮(Murillo Ferreira)意外取消來華行程,久安當天臨(lín)時“頂班”接受了21世紀經濟報道等媒體的專訪(fǎng)。一年前幾乎同一時間,費穆禮麵對中國媒體首度(dù)拋出驚人預測,在(zài)經過短暫(zàn)的產能過剩(shèng)調整後,中國的鋼鐵消費需求有望在半年到一年內就會回升。

事實證明了他的判(pàn)斷(duàn)——今年中(zhōng)國鋼(gāng)鐵行(háng)業出現回暖,前九個月鐵礦石價格上漲了三成,對進口鐵礦石的需求持續增長,推(tuī)動了這家全球最大鐵礦石生產商的業績(jì)向好。一周前剛剛出爐的三季度財報顯示,淡水河(hé)穀實現了30.23億美元(yuán)的息稅折(shé)舊攤(tān)銷前利潤(EBITDA),雖然潰壩事件的影響還在持續,但盈利和營收都稍好於外界預期。

為了將負債水(shuǐ)平(píng)降至合理區間,淡水河穀此(cǐ)前提出了出售約100億美(měi)元資產的計劃,多家(jiā)中資企業被傳出將是談判對象。久安4日並未回應潛在買家的(de)身份,但透露淡水河穀的目標是(shì)將債務降低至150億至170億美元,意味著需要(yào)減少六成左右的(de)債務(wù)。

不過在被問到對明年(nián)鐵礦石價格走勢的看法時,久安則給(gěi)出了模糊表(biǎo)述,表示淡水河穀目前更關注的(de)是如何進一步提升(shēng)在中國的(de)市場份額(é)。在他看來,隨著鋼鐵行業的(de)轉型(xíng)升(shēng)級,中國出於對效率和環保的需求,對鐵礦石(shí)質量的(de)要求會越(yuè)來越高,淡水河穀在(zài)其中將(jiāng)占有很大的優勢。

出售多項資產消化債務

中國(guó)今年(nián)的鋼鐵行業走勢明(míng)顯好(hǎo)於此前外界的預計。截至10月底,35家鋼鐵上市公司中八成以上報出盈利,和去年超過六成鋼企虧損的情況形成鮮明(míng)對比(bǐ)。

“今年1到9月鐵礦石價格上漲(zhǎng)了30%,這是出乎市場預料的。去年(nián)我們預測(cè)今年(nián)鐵礦石價格會下降5%,但看起來市場情況還是相當穩定(dìng)的,經濟運行也好於(yú)預期。”久安介紹。

在此(cǐ)背景下,各家鐵礦石生產(chǎn)商(shāng)都(dōu)在增加鐵礦石產量。在去年創紀錄的近3.5億噸鐵礦石產出後,今年前三季度淡水河(hé)穀(gǔ)又生產了共計(jì)2.58億噸的鐵礦石。久安4日透露,全球最大的鐵礦石生產項目S11D項目(mù)今年底將正(zhèng)式竣工投產,明年正式出(chū)運,到2020年會逐漸達(dá)產,總生產(chǎn)能力會達到9000萬噸。

從財報(bào)來看,三季度淡(dàn)水河穀的銷售收入有近三成來自中國。不過久安表示(shì),淡水河穀今年的財務表現不僅僅歸功於中國市場和鐵礦石價格增長,還有資產出售以及(jí)成本(běn)削減的因素(sù)。

在去年巨額虧損後,淡水河穀今年年初透露了出售約100億美元資產的計劃,希望(wàng)以此大幅度降低(dī)負債水平。此後包括尚未合並的寶鋼、武鋼以及(jí)中投等都被傳出了與淡水河穀展開談判的(de)消息,不過寶鋼和武鋼(gāng)很快公告予以否認。

4日的采訪首度證實了鐵礦石資產的出售還在推進中(zhōng)。久安對21世紀經濟報道記(jì)者介紹,目前淡水河穀出(chū)售(shòu)的資產包括煤(méi)炭(tàn)、化肥、能源等,其中一些出售項目已經宣布,到目前為(wéi)止這些資(zī)產剝離(lí)的總額在50億美元(yuán)到70億美元之間,而圍繞核心資產鐵礦石的潛在交易(yì)規模在40億到60億美元範圍之內。

不過他並未回應參與鐵礦石(shí)競購的是否有中國買(mǎi)家,表示目前暫時不便透(tòu)露:“當然中國企業的可能性是(shì)很大的,他們的財力確實非常(cháng)雄厚。”鐵礦石價格目前處於每噸65美元的相(xiàng)對高位,由於價格走勢超出此前(qián)預計,淡水(shuǐ)河穀近期推動鐵礦石資產交易的步伐開始變得更謹慎。

淡(dàn)水河(hé)穀還可能進一步剝離船舶資(zī)產。在向中遠海(hǎi)運、招商局等出售了一批超大型礦砂船(船型 船廠 買賣)Valemax後,淡水河穀目前手中僅剩有4艘超大型礦砂船Valemax為自有。但久安表示,不久之後(hòu)淡水(shuǐ)河穀將不會再擁有Vlaemax。

按照久安的介紹,目前(qián)淡水河穀(gǔ)的(de)計劃是債務(wù)水平降低至150億到(dào)170億美元。截至三季度末,淡水(shuǐ)河穀的淨負債為259.65億美(měi)元。

新常態下的市場優勢

對(duì)於明年的鐵(tiě)礦石價格走勢(shì),久安並沒有明確給出判斷:“雖然明年中國經濟預計會和(hé)今年一樣,但(dàn)並不代表鐵礦石表現也會如此。”

在他看來,目前淡水河穀主要關注的不是鐵礦石價格方麵,而是關注如何進一步降低成本,盡可能提升在中國市場的競爭力。由於地理位置帶來的成本劣勢,淡水河穀相比力拓、必和必拓等澳大利亞競爭對手在中國市場(chǎng)的市場份額要低不(bú)少。

久安對21世紀經濟報(bào)道記者表示,淡水河(hé)穀從2011年(nián)就開始采取一係列措施降低鐵礦石到中國(guó)的成本。在馬(mǎ)來西亞轉運中心建(jiàn)成的基礎上,去年淡(dàn)水河穀與中遠等多家中國船東搶定了長期海運合同,利(lì)用單位(wèi)成本更(gèng)低(dī)的Valemax運輸(shū),進一步鎖定和降低運輸成本。

此外(wài)淡水(shuǐ)河穀去年也開始在中國建設了一係列的混礦中心,將混礦環節移植(zhí)到中國,從而進一步減少時間(jiān)成本,同時給鋼廠提(tí)供新的選擇。久安介紹,目前淡水河穀在中國大連、唐山曹妃(fēi)甸、青島董家口、煙台、上海以及舟山鼠浪湖(hú)已經有六(liù)個混礦中心,下一步應市(shì)場需(xū)求可能會在這些港口增加混礦量。

“目(mù)前(qián)淡水河穀的鐵礦石到中國(guó)的成本在30美元左右,從2012年至(zhì)今我們到中國市場的鐵礦石(shí)年銷量上升(shēng)了5000萬噸(dūn),今年估計有2億噸(dūn)的鐵礦石(shí)銷售(shòu)到中國。”久安對(duì)21世紀經濟報道(dào)記者表示。截至目(mù)前(qián),淡(dàn)水河穀在中國的市場(chǎng)份額在15%左右。

隨著(zhe)S11D項目即(jí)將竣工投產,淡水河穀的鐵礦石生產未來還有可能(néng)進(jìn)一步降低(dī)。對此一些生(shēng)產商已經開始擔憂鐵礦石市(shì)場會出現新的過剩。

力拓CEO夏傑思此前就對21世紀經濟報道記者表示,淡水(shuǐ)河穀的S11D和RoyHill兩家的新(xīn)增產能超過1億噸,市場過剩的情況(kuàng)將會加劇,預計7到10年時間才能再次實現供需平衡。

不過(guò)久安(ān)認(rèn)為這一預測非(fēi)常(cháng)保守:“在判斷(duàn)市場是否過剩的(de)同時,(除了產量)我(wǒ)們也要(yào)注(zhù)意到更多的生產者由於價格原因離開了市場,高峰時間有80多個國家向中國運(yùn)送鐵礦石,但目前已經減少到20個國家左右,和2000年左右的(de)情況類似。”

長期來(lái)看,中(zhōng)國對鐵礦石需求增長將(jiāng)逐步放緩,但淡水河穀認為這反而將有利於其擴大(dà)在華市場份額。

“在中國經(jīng)濟增長鼎盛時期,所(suǒ)有的鐵礦石都被認為是好的,因為供不應求。但中國(guó)的經濟新常(cháng)態之下,中國鋼鐵行業出(chū)現了轉型升級,很(hěn)多對鐵礦石質(zhì)量要求不那麽高的小鋼廠都被關掉了(le),大型高爐的鋼廠對質量要求會越來越高。”久安表示:“我們可以看到現在出現了兩個(gè)層麵的競爭——中低品位的礦石競爭非常激烈,但在高品(pǐn)位鐵礦石的競爭裏麵,淡水河(hé)穀幾乎(hū)是這一層麵惟一的生產(chǎn)商,因此我們對在中國市場(chǎng)的前景更加樂觀。”

 

 

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