中國“金主”崛起！全球（qiú）船舶融（róng）資（zī）市場巨（jù）變

船舶融資市場從去（qù）年開始發生了明顯的變化，曾經占主導（dǎo）地位的德國船舶融資市場繼續萎縮，而最為關鍵（jiàn）的希臘航運融資（zī）市（shì）場，來（lái）自中國（guó）船（chuán）舶（bó）融資租賃（lìn）公司日益崛起，市場競爭繼續激化。

希臘船舶融資谘詢機構Petrofin Bank Research最新發布的希臘船舶融資市場第18次年度（dù）調查報告顯示，銀行對希（xī）臘船舶（bó）的貸款略有減少（shǎo），2019年初銀行（háng）貸款（kuǎn）總額為531.8億美元，較1年前下降1%以上，扭轉了大幅下降的趨勢。

雖然瑞士信貸（dài）、法國巴黎銀行、匯豐銀行、花旗銀（yín）行、荷蘭銀行和荷蘭國際集團仍然是主流，但是（shì）希臘銀行表現強勁（jìn），盡管希臘經濟影響依（yī）然很大、非（fēi）航運業的不良貸（dài）款比例很高。

Petrofin創始人（rén）Ted Petropoulos表示，遠東和北美在希臘市場的份額繼續上升，但未（wèi）能完全抵消德（dé）國和英國銀行的下滑。銀行麵臨的主（zhǔ）要競爭來自（zì）遠東租賃市場。中國的金融租賃公司發展勢頭強勁，也開始滿足中小船東的需求。中國租賃公司的數量大幅增長，它（tā）們的融資（zī）成本已降至與（yǔ）銀（yín）行相（xiàng）當，甚至更低。

Ted Petropoulos表示，目前銀行主要是為已有的可靠客戶提供服務，“幾（jǐ）乎不考慮任何新（xīn）客戶”。船（chuán）東（dōng）通常別無選（xuǎn）擇，隻能依賴租賃來進行新造船或二手（shǒu）船收購。過去幾年內，日本租賃公司有選擇地向日本關聯客戶提供融資，偏愛那（nà）些與日本（běn）造船廠和銀行有著長期合作記錄的客戶。

作為貸款模式（shì），次級貸款市場（chǎng）繼續占主導地位。頂級船東通過靈活的貸款實現低成本（běn）造船，而較小的船東則（zé）難以獲得（dé）融資。盡管（guǎn）提供的貸款高於銀行，但是希臘船舶融資中的私募股權基金主要因為成本高（gāo）而受到抑製。

Petrofin報告稱，總體而言（yán），銀行利潤率（lǜ）開始下滑，因為重（chóng）點放在了規模（mó）和質量上。然而（ér），大多數銀行擁有（yǒu）安全的貸款組合，近幾（jǐ）年提供的（de）融資幾乎沒有（yǒu）不良貸款，而（ér）擁有不良（liáng）貸款的銀行則繼續將不良貸款主要轉移給私人股本基金。

最近進入船舶融資市場的銀行正在經曆（lì）穩健的增長（zhǎng），包括阿姆斯特丹貿易銀行（háng）、塞浦路斯銀行、希（xī）臘銀行、M&M和Astro銀行（háng）。此外，Petrofin指出，規模較小的遠東和中東國家（jiā）銀行正在發展自己的航運業（yè）務。

銀行越來越擔（dān）心（xīn）國際貿易增長放緩（huǎn），但是新船訂單和交付量減少，有利於抵消貿易增長下（xià）滑所帶來的影響，盡管拆船量仍處於（yú）較低水平。2020年生效（xiào）的新燃料法規以及壓載水處理係統的應用也增加了航運業和銀（yín）行的挑戰。

“銀行也開始研究與（yǔ）航（háng）運（yùn）相關的環境問題，因此，貸款審（shěn）批時間（jiān）變得更長，不確定性增加（jiā），”Petropoulis表（biǎo）示（shì）。

盡管如此，希臘（là）航（háng）運（yùn）業仍在繼續增長，這（zhè）支撐了銀行對希臘航運業的興趣。近年來，挪威資本和銀行市場發展強勁（jìn），在融（róng）資、投資支持、租（zū）賃/光船和合資企業方麵為希臘業主提供了一些解決辦法。

不（bú）過，希臘航運業仍在繼續增長（zhǎng），這支撐了銀行對希臘（là）航（háng）運業的興趣。在過去幾年中，挪威資本市場和銀行市場發展強勁，在融資、投資支持、租賃/光船（chuán）和合資企業方麵為希臘船東提供（gòng）了一些解決方案。

Petropoulos總結稱：“銀行過度杠杆和激進的調整過程已經接近尾聲，經過10年的發展（zhǎn），目前很（hěn）少有銀行再（zài）出現大規模的不良航運貸款。因此，預計經濟收（shōu）縮的幸存者和近期的入市企業將再次推高（gāo）船舶融（róng）資。不過，由於銀行仍然（rán）受到資本限製的製約，並發展出要求越來越（yuè）高的風險和（hé）合規部門，預計複（fù）蘇將較為緩慢。”