歐洲船東依然（rán）是海（hǎi）工市場的救世主

在全（quán）球海洋工程裝備建造市場，歐洲船東長期以來占據較大的市場份額，2000年以來歐洲船東在全球投放的訂（dìng）單數（shù）量達到（dào）1926艘/座，占全球總訂單量的42%。同時，歐（ōu）洲船東也是我國船廠的重要（yào）客戶，在我國（guó）船廠的下單量（liàng）為461艘/座，占其下單（dān）總量的24%。

當（dāng）前，海工裝備建造市場形勢依舊嚴峻，過剩的裝備供應導致船東下單動力嚴重不足，市（shì）場整體新造（zào）需求極為有限。然而，業內也不乏在市場低位籌謀發展（zhǎn）的船東，特別是長期浸淫於海工裝備運營領域、對市場敏感度極高（gāo）的歐洲船東，仍會（huì）把握（wò）當前的市場機遇。

生產平台

生產平台方麵，船（chuán）東主（zhǔ）要有租（zū）賃商和油氣公司兩種，目前歐洲生產平台租賃商（shāng）有BW、SBM等，規模（mó）相對較大，Hoegh LNG、Bluewater等規模相對較小（xiǎo）。挪威國油Equinor的生產平台船隊規模則（zé）相對較大。主要合作對象（xiàng）方麵，BW、SBM主要與巴西（xī）國油、殼牌、埃克森（sēn）美孚等合作，根據EMA統計，巴西國油和殼牌的未來計劃項目較多，BW和SBM獲得租約的（de）可（kě）能性較（jiào）大（dà），因此未來存在一定的訂造生產平（píng）台需求。Hoegh LNG主要以液化天然氣浮式儲存再氣化裝置（FSRU）租（zū）賃為主，其合作對象相對分散，如埃及天然氣公司EGAS、中海油、印尼天然（rán）氣公司（sī）PGN等。雖具有一定規模的手持（chí）訂單，但考慮（lǜ）到未來天然（rán）氣消費市場前景廣（guǎng）闊，天然氣全球貿易形勢樂觀，因此Hoegh LNG 作為全球FSRU的主要運營（yíng）商訂造新（xīn）船的可能性較大。Bluewater的主要合作對象為殼牌，殼牌的未來計（jì）劃（huá）項目較多（duō），然而其計劃項目中（zhōng）裝備自有比例較大，因此Bluewater的新增需求較小（xiǎo），但殼牌本身（shēn）可以作為我國海工建造企業的重（chóng）點關注客戶。

鑽井平台

鑽井平台方麵，歐洲前五大鑽井平台船東的船隊利用情況差別較大，目前Ocean Rig處於被美國Transocean公司（sī）收購階段，船隊利用率僅為45.5%，而且有2份手持訂單，訂造新船（chuán）的可能性極小。Borr Drilling、Maersk Drilling、中海油歐洲鑽井分（fèn）公（gōng）司和Saipem的船隊利用（yòng）率（lǜ）均達（dá）到75%以上，具有一（yī）定的下單可能性（xìng）。具（jù）體來看，Borr Drilling作為（wéi）新晉的鑽井平台船東，通過收購Transocean自升式鑽井船隊、Paragon Offshore以及吉寶轉售的庫存鑽井平台，實現了船隊規模的迅（xùn）速增長，但是考慮（lǜ）到重新運轉成本、安全標準和鑽井效率（lǜ）方麵的因素，Borr Drilling 將對收購（gòu）船（chuán）隊中的大部分老舊（jiù）鑽井平台進行報廢處置。因此雖然其目前手持訂單達10份，但預計Borr Drilling未來仍會有收（shōu）購二（èr）手或庫存鑽井裝備（bèi）的動作。Maersk Drilling 船隊的利用率達100%，平均船齡為9年，並且Maersk Drilling在2016年和2017年均出現虧損，在拋售計劃落空後，馬（mǎ）士基集團計劃（huá）於2019年（nián）尋求Maersk Drilling在納斯達克哥本哈根證券交易所（suǒ）獨立上市，另外Maersk Drilling表示目前不打算（suàn）擴張船隊或改變船隊構成，因此該公司船隊擴張的可能性（xìng）較小。中海油歐洲鑽井分公司目前的船隊利用率為（wéi）75%，船隊平均船齡為9年，其母公司中海油（yóu）作為國（guó）內企業，在政府大力支持國內海工裝備產業的背景（jǐng）下，未來可能會向國內企業釋放一定的鑽井平（píng）台訂單，值得我國海工建造企業關注。Saipem當前的船（chuán）隊利用率為83.3%，平均船（chuán）齡為9年，但2017年以（yǐ）來該公（gōng）司一直處（chù）於虧損狀態，考慮到當前運營（yíng）市場仍處於觸底階（jiē）段，預（yù）計未來一（yī）段時間內其訂造新船的可能性較小。

海洋工（gōng）程船

海（hǎi）洋工程（chéng）船方麵，Solstad Farstad、Maersk Supply、Vroon Offshore、DOF Management等4家船東的船（chuán）隊利用率較高，大約在60%—80%，但（dàn）船隊船齡（líng）結構呈（chéng）年輕化，平均船齡（líng）為（wéi）7—9年（nián），船隊更新需求不（bú）足。Solstad Farstad自今年年初以來削減船隊（duì）規模，已經（jīng）出售3艘海工船，還協議出售另外4艘海工船，預計船隊新增需求十分有限。Maersk Supply與Maersk Drilling集中各自的海工船和鑽（zuàn）井平台資源成立合（hé）資公司Maersk Decom，專注（zhù）於海上油氣設施退役拆除市場。由於受到基礎設施完整性、級別審批和重新認證、出口基礎設施有限等驅動因素的（de）影響，退役拆除項目（mù）增加。Maersk Decom自成立以來，就已（yǐ）經得到北海地區和全球（qiú）市場的關注，由此來看Maersk Supply未來（lái）存在一定擴張船隊的可能性。法（fǎ）國Bourbon Offshore公司處於加速轉型中，製定了“BOURBON INMOTION”智能航運行動計劃。根據計劃，該公司將在未來3年內投資7500萬歐元，用以持續降低船舶運營開支，並且將不參與投資計劃的41艘老舊海工支援船（OSV）以現行市價售出，另（lìng）外該（gāi）公司當前船隊利用率也僅為57.4%，因此未來一段時間（jiān）內其擴張船隊（duì）的可（kě）能性較小。

綜合來看，鑽井（jǐng）平台的運營市場供應過剩形勢依（yī）舊嚴峻，但由於當前（qián）新建價格極低，同時部分地區如我國南海油氣開發前景廣闊，海工裝備建造企業（yè）可重點關（guān）注中海油歐（ōu）洲鑽井平台方麵的（de）需求。生產平台方麵，油價的持續攀漲以及油氣開發成本的大幅壓縮將會推（tuī）動生產平台訂單陸續釋放，企業可以重（chóng）點關注擁有較多客戶資源的SBM和BW等歐洲大型生產平（píng）台租賃商。油氣公司方麵，挪威國油和殼（ké）牌的計（jì）劃（huá）項目中裝備自有比例（lì）較多，企業（yè）應予以一定關注。海洋工程船運營市場維持（chí）低位，裝備供給過剩局麵尚未改善，船東投機（jī）訂造的可能（néng）性極低，並且大（dà）多（duō）數船東近年來持續虧損，二手交易和轉售數量（liàng）增多，因此未來海工船新造需求十分有限。