盤點光器件行（háng）業2018：並購正在發生 風險正（zhèng）在（zài）集聚（jù）

1月9日（rì）綜述（劉定洲）2018年末（mò），光器件行業再發兩（liǎng）筆重量（liàng）級並購（gòu）。其一，無源光器件帶頭（tóu）大哥（gē）II-VI以32億美元價格，蛇吞（tūn）象並購有源光器件長期以來的（de）領頭羊Finisar，“挫敗”了年初（chū）有（yǒu）源光（guāng）器（qì）件老二Lumentum以18億美（měi）元並購老三Oclaro，從而衝上領導崗位的“企圖（tú）”。

其二，思科繼2012年以2.71億（yì）美（měi）元（yuán）並（bìng）購矽光（guāng）公司（sī）Lightwire後，今年再度出手以6.6億美（měi）元並購更加出名的矽（guī）光（guāng）公司（sī）Luxtera，擁有了更加全麵的100G/200G矽光模塊產品（pǐn）線。

事實上，光器件行業有規模的並購，2018年幾乎每個月都在發生，遠不（bú）止這兩起。光器件行業上（shàng）一次重（chóng）量級並購發生在什麽（me）時候？2014年Macom以2.3億美元收購BinOptics，產生了（le）一家數字和模擬光芯片實力強橫的供（gòng）應商，甚至令其客戶——光模塊廠商感到擔憂。最近（jìn）幾年行業年年喊重組，為何到今（jīn）年集中爆發？對行業將帶來什麽影響？

重組大勢所趨

除了上述兩筆重量級並購，今年光器件行業的重要並（bìng）購還有：康寧9億美元收購3M通信部（bù）門；II-VI收購（gòu）台灣WSS器件廠商科納；Molex收購（gòu）美國WSS器件廠商Nistica；劍橋（qiáo）科技3.8億元人民幣收購MACOM日本部分資產；博創科技1.18億人民幣收購成都迪譜100%股權；光庫科技（jì）1.45億元（yuán）人民幣收購加華微捷100%股權等。此外（wài）還有（yǒu）三（sān）安光（guāng）電3億美元收購以色列ColorChip的傳聞。

無論國內外市場，光器件行業都在快馬加鞭（biān）並購重組（zǔ），這裏麵有邏輯可循。光通信產業（yè）鏈主要分為光設備、光纖光纜（lǎn）和光（guāng）器件（含芯片），光（guāng）設備和光纖光纜已經基本完成市場集中，馬太效應初（chū）顯，領導廠商能夠獲（huò）取不菲利潤；而光器件行業集中度非常（cháng）低（dī），即使位居業界TOP5，麵對客戶也（yě）沒有多少話語權，業績常年掙紮在盈虧線上（shàng）。並購重組，一直（zhí）都是各大廠商做強做大的關鍵。

筆者認為，在2018年集中（zhōng）發生，有一（yī）定的偶然因素，也有充足的外（wài）力推動。一方麵，以（yǐ）蘋果（guǒ）投資Finisar 3億美元保（bǎo）證VSCEL激光器供應為標誌，光器件正在越來越多進入（rù）消費級、工業（yè）級市（shì）場，從百萬（wàn）光通信（xìn）到億（yì）萬手機市場，市場需（xū）求的快速躍（yuè）升，為重組創（chuàng）造了良好條件；另一方（fāng）麵，5G時代到來，5G基站、雲數（shù）據中心建設和（hé）骨幹網升級，將帶來新一輪光器件需求，早日布局就可早日把握機（jī）遇。

筆者判斷，光（guāng）器件行業的重組沒有結束，今（jīn）年隻是開始，明後（hòu）年還將會有重磅並購產（chǎn）生。光集成設備廠商Infinera以4.3億美元並購Coriant，這家由前（qián）諾基亞西門（mén）子的光網絡部（bù）、Tellabs和Sycamore合並而成的設備商，進一步強化了光設備市場（chǎng）集中度，更（gèng）是刺激（jī）光器件行（háng）業加速重組，應（yīng）對（duì）客戶議價能力越來（lái）越強的挑戰。

風險正在集聚

光器件行（háng）業的大型並購重組（zǔ），有利於提升整個行業（yè）的集中度（dù）和議價能力，從而獲取（qǔ）相（xiàng）對更多（duō）的利潤，保障未來高速器件、集成器（qì）件的研發開支，可以促進光通信產業（yè）鏈的健康發展。國內發生的規模較小的並購（gòu），也是希望能夠（gòu）快速擴大市場（chǎng），卡位麵向5G的行業機會點。

那麽何謂風險？行業老大、老二、老三紛紛重組，意味著領（lǐng）導（dǎo）者的實力越來越強，追（zhuī）趕者的差距再度拉大。有源無源的融合，光迅科技是一個很好的案例，也是國內目（mù）前唯一躋身全球TOP10 的光器件廠（chǎng）商，但II-VI並購Finisar，相比當年（nián）光迅科技合（hé）並WTD，大了一個數量級。

光設（shè）備廠商越來越需求光器件（jiàn）廠商提供整體解決方案，而不是單（dān）一的產（chǎn）品。巨頭的融合（hé）帶來了更具競爭力（lì）的方案，以及更低的成本，追趕者相比巨頭靈活的身段、更好的性價比，一半的優勢就沒有了。令（lìng）人遺憾的是，巨頭（tóu）都來自歐美，而追趕著都是國內廠商。

不僅是追趕（gǎn）者，光通信產業鏈的風險也在集聚。眾所周（zhōu）知，今年發生（shēng）了“中興事（shì）件”、“華為孟晚（wǎn）舟事件”，無論大洋彼岸的國家如何掩飾，都（dōu）改變不了刻意打壓中國高科技產業發展的嚴（yán）峻事實，通信業首當（dāng）其（qí）衝。中國盡管在光設備領域保（bǎo）持（chí）領先（xiān）優勢，但在光器件領域相對薄弱，急需快（kuài）速提升競爭力，培育更加（jiā）健康的光通（tōng）信（xìn）產業鏈，防（fáng）範某一產品突然供應中斷的可能風險。

5G令人憧（chōng）憬

對光器件行業來說，4G LTE建設帶來一波光模塊需求浪潮，成為行業向前發展的推進器。據業內專（zhuān）家判斷，5G對光模塊（kuài）的需求量相比4G隻高不低，5G基站單站會需求更多光模塊，基站建設遠期規模也將（jiāng）大於4G，讓光器件廠商眼紅心跳不已。5G光模塊，已經在2018年8月開出了第一單。

筆者猶記（jì）得今年9月中國移動無線專家在光通信技術（shù）論壇上（shàng）的演（yǎn）講（jiǎng），被光器（qì）件廠商（shāng）從業者將會場圍得水泄不通。由於技（jì）術規格（gé）沒有最終確定，部署節（jiē）奏（zòu）尚無定論，作（zuò）為最終用戶，運營商的視角對從業者（zhě）來說就顯得非常重要。

另外，2018年也是400G積蓄能量的最後一年，預計在2019年將規模商用。在這一（yī）高端光模塊領（lǐng）域（yù），可以看到國際光器（qì）件巨頭準備更加充（chōng）分，掌握著明顯的技術（shù）優勢；國內廠商（shāng）則在器件、模（mó）塊開發層麵已（yǐ）經取得成果（guǒ），在更底層的芯片層麵，還有很（hěn）長的路要走。值得一提的是（shì），資本也（yě）嗅到了光器件行業（yè）的商機，更多的光器件技術創新公司在最近幾年創（chuàng）立，在400G等領域向巨頭發起挑戰。

我們還可以看（kàn）到，國（guó）內在光器件領域（yù）動作（zuò）頻頻，2018年初，官方委托編製了《中國光電子器件（jiàn）產業技術發（fā）展路（lù）線圖（2018-2022年）》；4月，國家信息光電子創（chuàng）新中心正式授牌。此外，國內廠商在25G DFB和EML激光器芯片等核心技術方（fāng）麵獲（huò）得集體突破，令人欣喜。在VSCEL激（jī）光器領域，國內廠商坐看國際巨頭（tóu）搶占百（bǎi）億（yì）級市場機遇，技術短板凸顯；對於光器件技術（shù）創新的投入，國內不能再有絲毫遲疑！