一、發達國家經濟複蘇，增添鋼材需求新動力
今年以來，全球經濟保持複蘇態（tài）勢，其中發（fā）達國（guó）家，尤其（qí）是美（měi）國、英國經濟複蘇勢頭強勁。據有關資料，美國4月耐用消費品訂單意（yì）外增長、製造業（yè）采購經理人指數5月初值為（wéi）56.2、5月消費（fèi）信心指（zhǐ）數攀升，均顯示美國經濟（jì）正在出（chū）現更快的擴張速度（dù）。歐元區5月綜合PMI初（chū）值（zhí）為（wéi）53.9，略低於54點的4月讀數，而4月終值為近3年高位(54.0)。該指數（shù）預示第二季度經濟增長0.5%，這將成為3年來的最強（qiáng）增速。
盡管如此，受到（dào）新興經濟體經濟增（zēng）長疲弱的拖累，全球經濟增長仍然脆弱（ruò）。為了鞏固經濟複蘇，下半年發達國家將堅持或者加碼貨幣寬（kuān）鬆。歐元區有可能於6月份宣布再降利率，實施負利率政策；日本央行表（biǎo）示如有必要，將實行新（xīn）的“QE”；美聯儲近期貨幣（bì）政策會議紀要顯示（shì），由（yóu）於美國通脹（zhàng）率預計仍（réng）將低於2%的目標水（shuǐ）平，美聯儲將（jiāng）繼（jì）續采取刺激性措施壓低失業率。也就是說，在今年終結債券購買計劃以後，還會在一段時間（jiān）裏將其基準利率（lǜ）保持在極低水平。
下半年發達國家繼續實施貨（huò）幣寬（kuān）鬆，刺激了（le）實體經濟複蘇，成為中（zhōng）國鋼材出口（kǒu）的新（xīn）動力。今年前4個（gè）月累計（jì），全國出（chū）口鋼材2587萬（wàn）噸，同比增長29.5%。其中4月份出口754萬噸，同比增長36%。據此測（cè）算，2014年（nián）中國粗鋼(鋼材折算)直接出口量（liàng）將（jiāng）達（dá）到8000萬噸，消化（huà）同期統計粗鋼（gāng）產量(預計)的一成左右（yòu）。
二、逐步擴大“定向降準”範圍，穩定國內消費增長
從上半年中國情況來看，整體消費需求乏力（lì），尤其是固定資產投資增速回落，致使經（jīng）濟下行壓力很大，僅靠前期穩增長力度，難以達到全年7.5%的經濟增長目標，這就需要出台更（gèng）多刺激措施。由於全麵下調“存準”屬於（yú）強（qiáng）刺激，因此“定向降準”將會成為重要選項。前段時期人民銀行已經對農村金融機構“降準”，近期市場傳言還要對“棚改”定向寬鬆。預計今後會逐步擴大“降準”範圍，加強貨幣寬鬆力（lì）度。
穩增長首先是要（yào）穩投資。在貨幣政策定向寬鬆的同時，今後中央政府還會加碼固定資（zī）產投資，主要是追加基礎設（shè）施與環保（bǎo）項目開支，加（jiā）快（kuài）城鎮化進（jìn）程等。
房地產投資在投資總量中占據重要比重，牽涉到數十個重要行業，因此穩（wěn）定（dìng）投資的一個重要方麵是要穩定房（fáng）地產市（shì）場。預計主（zhǔ）管部門將會取消全國“一刀切”的普遍限購政策，按照不同城市的不同情況（kuàng）分（fèn）類指導。前不久（jiǔ）人民銀行要求各地商業銀行保證首套房的貸款需求，也可（kě）以看成是房地（dì）產調控思路的適當調整（zhěng）。
提高投（tóu）資增速，需要配套（tào）解決投資資金（jīn）來源（yuán），為此，除了“定向降（jiàng）準”，加（jiā）大（dà）政府（fǔ）資金引導，決策部門還將一些項目向民營資本（běn）開放，通過改革獲取經濟增長動力。最（zuì）近，國家（jiā）發改（gǎi）委公布（bù）了首批（pī）基（jī）礎設施等領域鼓（gǔ）勵社會投（tóu）資項（xiàng）目等80個項目，這包括24個交（jiāo）通基礎設施項目，10個油氣管網及儲（chǔ）氣設施，8個現代煤化工和石化產業基地項目，36個（gè）清潔能源項目，2個信息基礎設（shè）施項目。粗略統計，上述項目全部投資可能達到近萬億左右。通過向民（mín）營資（zī）本開放，可以解決部分建設資金問題，尤其是港（gǎng）口、公路、石化（huà）等具體項目，引入民（mín）間資（zī）本的可能性更大，具（jù）體（tǐ）操作較為（wéi）容易。由於民營資本對於投資的“天然負責性”，具有更強的市場敏感，更善於捕捉市場機會（huì），因此投資所產生的市（shì）場需求（qiú）刺（cì）激效應會更大一些。
上半年逐步加碼的微刺激措施，集中到一起，將會形成推動下半年經濟增長的合力，對此效應（yīng）不可小覷。事實上，今年以來出台的刺激措施已經開始顯現成效。匯豐銀行最近公布5月份中（zhōng）國製造業PMI初值（zhí）為49.7，創5個月新高，並超出市場預期，顯示製造業景氣（qì）開始回升。
固定資產投資與製造業為中國鋼材需求的主要基礎（chǔ），這兩大行業的回升，勢必促進下半年鋼材（cái）需求的增長（zhǎng）。預計全年粗鋼需求(含鋼材直接出（chū）口)將達到8.4億噸，比上（shàng）年增長5%左右。
三、雙重效應疊加，抑製邊際鋼鐵產能釋放
鋼鐵行業所產生的嚴重汙染（rǎn），引（yǐn）起了各方關注，各級政府（fǔ）麵臨的壓力越來越大（dà）。因此，以（yǐ）環保作為治理產能過剩的突破口，已經成為主管部門的共識。主管（guǎn）部門近期宣布，空氣質（zhì）量將會成為地方政府領導的主要考核指（zhǐ）標，直接關係到一些建設項目的審（shěn）批。預計隨著國家環保標準的（de）提高、執法力度的增強，部分環保缺失的落後產能釋放多少會受到一些抑製（zhì）。此外，環保執法力度的增強，還會逼迫鋼鐵企（qǐ）業增加（jiā）環保支出，在目前鋼（gāng）材價格低迷的情況下，勢（shì）必導致鋼鐵企業利潤萎縮（suō），甚至出現嚴重虧損，最終迫使一（yī）些處於（yú）邊際的劣勢企業減產與停產，也將抑製一些產能的釋放。據統計，今年1—4月份累計，全國粗鋼產量增幅已經放緩至2.7%，其（qí）中4月份增幅放緩至2.1%。
初步測算（suàn），如果（guǒ）下（xià）半年鋼材行情持續低迷，鋼鐵企業虧損增加（jiā），全年粗鋼產量（liàng）將不超（chāo）過8.2億噸，比上年增長3%左右，低（dī）速增長格（gé）局不會改變（biàn）。但如果下半年鋼材行情回升，鋼鐵企業扭虧為盈，勢必促進鋼鐵產能（néng）更多地釋放（fàng）。預計全年粗（cū）鋼產量有可能達到或接近8.5億噸，增（zēng）幅超過4%，呈現中（zhōng）速增長局（jú）麵。在這種情（qíng）形下（xià），如（rú）果加上（shàng）未納入統計的產量，2014年中國粗鋼實際產（chǎn）量將會更多，有可能接近（jìn）9億噸。
四、鐵礦石進口量大幅增加，國產礦（kuàng）市場占（zhàn）有率（lǜ）下降
無論上述哪一種鋼鐵生產（chǎn）局麵，下半年中（zhōng）國鐵礦石（shí）進口都將保（bǎo）持較高水平。今年前4個月累計，全國（guó）鐵礦石進（jìn）口量（liàng）達到（dào） 3.05億噸，比去年（nián）同期增（zēng）長20.7%，其中4月份進口8339萬噸，增長（zhǎng）24.3%。保守測算，預計2014年中（zhōng）國（guó）鐵礦石進口量將（jiāng）會達到9億噸，比上年增長10%左右。如果下（xià）半年國際市場鐵礦石價格一直處於100美元/噸以下價位（wèi），甚至逼近90美元/噸，全年鐵礦石進口量就有可能達到或（huò）接近10億（yì）噸，增長兩成（chéng）左右。在這（zhè）種情形下，國內礦山企業受到邊際成本上升與銷（xiāo）售價格下（xià）跌的雙重擠壓，其鐵礦石產（chǎn）量（liàng）增速繼續下滑，乃至出現負增長。受其影響，2014年國產鐵礦市場占有率將進一步下降，其下半年（nián）國產礦市場（chǎng）占有率有可能跌破30%。
